Financial Markets培訓

全球資本市場

• 何謂「金融市場場所」
• 今日全球金融市場的历史發展
• 金融媒體的角色
• 主要資本市場的結構：
  • 交易所、清算機構、監管機構
  • 全球投資的現代化激增
  • 不同類型的「證券交易所」
  • 證券交易所在今日市場中的定位
  • 美國、歐洲、中東及亞洲證券交易所

金融市場監管：

• 資本充足率要求
• 巴塞尔協議I (Basel I)
• 巴塞尔協議II (Basel II)
• 巴塞尔協議III (Basel III) 及其影響
• 新產品開發的來源

不同資產類別及其市場

• 今日證券交易所的交易標的為何？
• 股票 – 普通股與優先股
• 債券 – 企業債與政府債
• 債券 – 固定利率、浮動利率、零息券及殖利率曲線
• 貨幣市場工具
• 外匯市場
• 投資者為何購買，又因何賣出？
• 收入（股利/利息）與資本利得
• 各資產類別之間的關聯性
• 交易所市場與場外交易 (OTC) 市場的相互關係

短期貨幣市場

• 存單 (CDs)
• 短期國庫券 (T-Bills)
• 商業本票 (Commercial Paper)
• 貿易本票與銀行承兌匯票 (BAs)
• 市場規範與實務
• 市場參與者

證券交易所的不同類型投資者

• 一般投資者
• 基金經理人
• 對沖基金 (Hedge Funds)
• 證券交易所參與者
• 投資銀行、券商、對沖基金及主經紀商 (Prime Brokers)
• 市場內部關係 – 產業的買賣雙方

證券交易所的角色

• 這些產品在何處交易？
• 場外交易 (OTC) 市場的重要性
• 證券交易所的歷史發展
• 今日市場中的主要證券交易所
• 美國、歐洲及亞洲市場及其不同的市場架構
• 全球不同證券交易所交易的資產類別
• 主要的一級市場與二級市場
• 紐約、Euronext、倫敦、上海、香港
• 「上市」公司對投資者的吸引力
• 利用證券交易所汇集流動性並籌集資金
• 資金募集方式
• 公司「上市」的不同方法

清算與交割

• 交割與交割風險
• 主要市場中的不同交割慣例
• 股票、債券及衍生工具
• 衍生工具清算流程
• 中央對手方 (CCP)
• CCP 向證券交易所提供的服務
• 保證金 (Margin)
• 證券交易交割流程
• 交割前準備 (Pre-settlement)
• 交割 (Settlement)
• 潛在問題 – 未匹配交易、延遲交割、交割失敗
• 證券交易所交割紀律
• 「交易的生命周期」– 從交易到交割的流程連結
• 國際中央證券存管機構 (ICSDs) 與中央證券存管機構 (CSDs) 的角色 – LCH.Clearnet, Euroclear, Crest, Clearstream International, DTC

託管 (Custody)

• 託管人在股票市場中的角色
• 交割與安全保管
• 收益收集與公司行動 (Corporate Actions)
• 現金管理及融資交易
• 額外服務
• 會計處理
• 證券借貸與抵押品管理
• 受託人服務 (Trustee Services)
• 估值報告

替代性投資

• 何謂替代性投資？
• 結構化產品 – 風險與報酬
• 對沖基金 – 風險與控制
• 風險投資 (Venture Capital) 的估值問題、風險與控制
• 私募股權 (Private Equity) 與天使投資人 (Angel Finance)
• 衍生工具在資產管理中的應用
• OTC vs ETD (交易所交易衍生商品)
• 資產管理中使用衍生工具的類型
• 期貨 (Futures)
• 選擇權 (Options)
• 與衍生工具相關的風險與控制，包括文件、估值及報告問題

上市股票投資的管理

• 獲取證券相關的風險
• 管理證券相關的風險
• 公司行動相關風險
• 上市股票投資的定價
• 主要風險來源
• 股票投資中的一般控制措施
• 國際股票市場相關風險

上市固定收益投資的管理

• 獲取與處置固定收益證券相關風險
• 評級的使用及相關風險問題
• 固定收益證券定價相關風險
• 企業固定收益處理流程中的風險與控制
• 政府證券相關風險
• 主權風險評級
• 政府證券的估值
• 主權債券處理流程中的風險與控制

投資全球市場的市場風險與信用風險

• 市場風險
• 在險價值 (VaR) 計算
• 市場風險建模
• 信用風險
• 信用風險衡量
• 全球市場風險
• 貨幣市場風險
• OTC 風險
• 交易所風險